В рыбацком городке, где от сетей пахнет тиной и разочарованием, шестнадцатилетняя Тилда Морроу замечает в воде нечто большее, чем тень. Её брат Джек, рациональный мечтатель, сначала смеётся, но скоро и он находит в сарае лоскут кожи с сизыми пятнами, похожими на жабры. Старик Маррук шепчет им о морских конях, изгнанных после постройки порта. Когда компания «Океаник Групп» начинает бурить дно, в бухте появляется раненое существо — спина с гребнями, запах гнилых водорослей и солярки. Тилда
Журналистка Элис в кармане старого пальто из секонд-хенда находит записку: «Они следят через окна». Её одержимость этой находкой заставляет обратиться к детективу Джексону, у которого свои демоны — бывшая, долги, пятно на рубашке. Вместе они приходят к заброшенному дому. На потрескавшемся паркете — кукла без глаза, а Элис поднимает обрывок фотографии. На ней — лицо женщины, недавно пропавшей. Джексон, прорываясь через архивную пыль, находит связь с давним пожаром на фабрике, где пропала мать